开云Kaiyun·体育官方网站 登录入口瞻望2—4月是行业终局数据迟缓走强的时辰-开云(中国)Kaiyun·体育官方网站 登录入口

发布日期：2025-08-12 08:36    点击次数：170

机构指出开云Kaiyun·体育官方网站 登录入口，2025年，锂电池块景气度与新时期双轮驱动，有望迎来Beta级行情。从周期角度暖和外洋本钱延长、加价细分赛说念等，表情角度细分赛说念龙头也曾最好确立策略。

中枢逻辑

1.2025年一季度锂电行业排产仍然比拟顽强，可能与国内以旧换新计谋拉动联系，此外，储能行业需求保执较好增长。历经由去几年的行业下行，锂电行业各范例总体盈利水平充分压缩，电池价钱、盈利水平均处于低水平。现在，各范例头部企业开工率多量较高，商酌今来岁需求仍在稳步增长，2025年锂电供需态势可能有所好转，电池厂及部分表情较好的材料范例，盈利水平也将会有所建造。

2.电动车行业每年在终局旺季莅临时有较强驱动，瞻望2—4月是行业终局数据迟缓走强的时辰，有望上修全年预期。电动车方面，瞻望2025年国内电车销量1560万辆，但仍存在上修预期，要道时点在3、4月；好意思国尽管受到IRA补贴预算罢手影响，1月销量仍有12%的同比增长，拔除市集担忧；欧洲九国1月同比增长26%也推崇强势，为2025年碳排放打好开局。供给侧资格2年的价钱下行面前已见底，加价诉求厉害，面前龙头企业和材料价钱谈判基本落地，把柄测算供需比例，瞻望在2024年年底及2025年二季度末启动，行业供需处所将有用扭转，迟缓投入价钱建造区间，好意思瞻念3、4月行业旺季莅临重复年报、一季报功绩期龙头公司的股价契机。

3.头部电池厂基本满产，中枢的二线电池公司盈利水平将有所建造。头部电池厂在2024年下半年开工率执续普及，以宁德为例，2024年上半年玄虚产能行使率约65%，下半年估算已普及至90%隔邻，现在基本接近满产气象。业界响应，部分电池订单启动外溢到二线电池厂。现在电池价钱处于底部气象，材料价钱着落空间也相称有限，因此，瞻望本年中枢的二线电池厂企业的盈利水平，有望出现建造。

利好个股：

提议暖和：宁德时间、亿纬锂能（维权）、恩捷股份等。

本文执行精选自以下研报：

《中信建投：锂电需求功绩共振，新周期开始呼之欲出》

《招商证券电池及电气系统（111）锂电排产顽强，二线电池厂稼动率快速建造》

《【国金电新】锂电行业2月知悉：欧洲车市现复苏开云Kaiyun·体育官方网站 登录入口，负极原材料加价》

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